В свете стремительных технологических изменений и растущего внимания к финансовой инклюзии, создание экосистемы и институтов для развития цифровых решений в сфере финансового посредничества становится не просто необходимостью, но и стратегическим императивом. Цель заключается в том, чтобы одновременно поощрять предпринимательство и защищать граждан от мошенничества.
Брокерская индустрия, с многовековой историей, берет свое начало в конце 1800-х годов. Фондовые рынки изначально были доступны только для состоятельных лиц и учреждений, а торговля велась через открытые выкрики на биржевых площадках. С развитием фондовых бирж и регуляторных органов, устанавливающих стандартизированные правила, индустрия стала более доступной для широкой публики. В конце 1990-х годов произошла революция в коммуникациях с появлением телефонов и интернета, что привело к переходу от услуг полноценных брокеров к онлайн-услугам. Этот сдвиг значительно упростил процесс торговли и сделал его более доступным.
В наши дни, цифровые технологии продолжают изменять брокерскую индустрию. Мы наблюдаем переход от полноценных брокеров к дисконтным и гибридным брокерам, а также рост числа онлайн-платформ и мобильных приложений для торговли. Эти инновации способствуют увеличению финансовой грамотности и делают инвестиции доступными для широкой аудитории. Прогресс в области технологий обещает еще больше возможностей, но требует адекватной регуляторной базы для защиты интересов граждан.
Опыт Кыргызстана с портфельными инвестициями характеризуется значительными колебаниями. По данным Нацстаткома в 2004 году портфельные инвестиции составили 30,65 млн долларов США, однако уже в следующем году они резко сократились до 2,63 млн долларов США, отражая нестабильность инвестиционного климата в стране.
С 2006 по 2014 годы наблюдается неустойчивый рост и снижение, с заметными скачками в 2007 (9,75 млн долларов США) и 2015 (437,81 млн долларов США). Наибольший скачок произошел в 2015 году, когда портфельные инвестиции достигли 437,81 млн долларов США, что свидетельствует о временном повышении доверия со стороны инвесторов. Однако, после этого снова последовало значительное снижение.
В последние годы (2020-2023) объем портфельных инвестиций остаётся на относительно низком уровне, колеблясь в пределах от 0,03 до 0,93 млн долларов США. Это снижение вероятнее всего связано со сменой площадки торговли активных инвесторов.
Если мы посмотрим в данных Нацстаткома категорию «Другие инвестиции», которые включают в себя активы и обязательства, которые не рассматриваются как прямые и портфельные инвестиции, то увидим устойчивый прирост. Возможно такие значительные объемы оборота этих инвестиций может быть связана с арбитражем в блокчейн-системах. Думаю на такие тренды финансовые регуляторы должны обращать внимание и реагировать. Так как финансовые технологии должны быть прежде всего безопасны.
Справочно:
Динамика других инвестиций показывает устойчивый рост с 2004 года (1 299,71 млн долларов США) до 2008 года (3 464,61 млн долларов США). В 2009 году рост немного замедлился, но затем продолжился до 2013 года, достигнув 4 474,89 млн долларов США. В 2015 году наблюдается небольшой спад до 3 557,88 млн долларов США, после чего рост возобновляется, достигнув пика в 2018 году (6 029,79 млн долларов США). В последние годы (2020-2023) объем других инвестиций продолжает оставаться высоким, несмотря на небольшие колебания, достигая 6 168,75 млн долларов США в 2023 году.
С внедрением передовых технологий, таких как искусственный интеллект и блокчейн, брокерская индустрия стоит на пороге значительных изменений. Искусственный интеллект способствует созданию персонализированных инвестиционных решений, улучшая качество и точность финансового анализа. Блокчейн, в свою очередь, обещает революционизировать P2P-транзакции, токенизацию акций для дробного владения и международную торговлю, снижая сложность регуляторных требований и повышая прозрачность.
Создание благоприятной экосистемы и надежных институтов для развития цифровых решений в финансовом посредничестве является стратегически важным шагом. Это позволит стимулировать предпринимательство, обеспечивая при этом надежную защиту граждан от мошенничества. Эффективное регулирование и поддержка инноваций будут способствовать устойчивому развитию финансового рынка, повышая его привлекательность и доступность.
